تقرير سوق منصات الترقيم كخدمة 2025: تحليل متعمق لعوامل النمو، ابتكارات التكنولوجيا، والديناميات التنافسية. استكشف الاتجاهات الرئيسية، والتوقعات، والفرص الاستراتيجية التي تشكل الصناعة.

• الملخص التنفيذي ونظرة عامة على السوق
• الاتجاهات التكنولوجية الرئيسية في منصات الترقيم كخدمة
• المشهد التنافسي واللاعبون البارزون
• توقعات نمو السوق وإيرادات التوقعات (2025–2030)
• تحليل إقليمي: اختراق السوق والمراكز الناشئة
• التوقعات المستقبلية: الابتكارات والخرائط الاستراتيجية
• التحديات والمخاطر والفرص للمساهمين
• المصادر والمراجع

الملخص التنفيذي ونظرة عامة على السوق

تعد منصات الترقيم كخدمة (TaaS) حلولاً قائمة على السحابة أو في مقر العمل، تمكن من إنشاء وإدارة ونقل الرموز الرقمية التي تمثل الأصول الحقيقية أو الرقمية. تلعب هذه المنصات دورًا محوريًا في تعزيز إمكانية الوصول إلى ترقيم الأصول، مما يسمح للمؤسسات والشركات المالية وحتى الشركات الصغيرة والمتوسطة بإصدار وإدارة الرموز دون الحاجة إلى خبرة عميقة في تقنية blockchain. يشهد سوق TaaS العالمي نموًا سريعًا، مدفوعًا بزيادة الطلب على تقسيم الأصول، وتعزيز السيولة، ووضوح التنظيم في الأوراق المالية الرقمية.

في عام 2025، من المتوقع أن يصل سوق TaaS إلى آفاق جديدة، حيث تشير التقديرات إلى معدل نمو سنوي مركب (CAGR) يتجاوز 20% من عام 2023 إلى عام 2025، كما أفادت به MarketsandMarkets. يعتبر انتشار اعتماد تقنية blockchain في الخدمات المالية، والعقارات، وسلاسل الإمداد المحرك الرئيسي. تُستخدم منصات TaaS بشكل متزايد لترقيم مجموعة واسعة من الأصول، بما في ذلك الأسهم، والسندات، والعقارات، والفنون، وحتى الملكية الفكرية، مما يفتح أفقًا جديدًا من فرص الاستثمار ويحسن من كفاءة السوق.

تشمل الشركات الرئيسية في نظام TaaS البيئي Tokentus، Securitize، tZERO، وPolymath، حيث تقدم كل منها حلول ترقيم شاملة مصممة لتلبية المتطلبات التنظيمية واحتياجات الصناعة. توفر هذه المنصات ميزات مثل أتمتة الامتثال، وتسجيل المستثمرين، وإدارة العقود الذكية، وتكامل السوق الثانوية، وهي ضرورية لتبني المؤسسات.

تساهم التطورات التنظيمية في الأسواق الرئيسية، بما في ذلك لوائح أسواق الأصول المشفرة (MiCA) في الاتحاد الأوروبي والتوجه المتطور لهيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) بشأن الأوراق المالية الرقمية، في تعزيز بيئة أكثر توقعًا لمقدمي خدمات TaaS وعملائهم. من المتوقع أن يُسرع هذا الزخم التنظيمي من مشاركة المؤسسات وعروض الأصول الرقمية عبر الحدود، كما أكدته Deloitte.

باختصار، يتميز سوق TaaS في 2025 بنمو قوي، وتوسيع حالات الاستخدام، وزيادة مشاركة المؤسسات. مع نضوج التكنولوجيا وتوطيد الأطر التنظيمية، يُتوقع أن تصبح منصات TaaS بنى تحتية أساسية للجيل القادم من أسواق الأصول الرقمية.

الاتجاهات التكنولوجية الرئيسية في منصات الترقيم كخدمة

تتطور منصات الترقيم كخدمة (TaaS) بسرعة، مدفوعة بالتقدم التكنولوجي والتغييرات في المشهد التنظيمي. في عام 2025، تشكل عدة اتجاهات تكنولوجية رئيسية تطوير واعتماد حلول TaaS، مما يمكّن من رقمية الأصول بشكل أوسع ومعاملات أكثر أمانًا وكفاءة.

• التشغيل البيني والمعايير: تركز منصات TaaS بشكل متزايد على التشغيل البيني، مما يسمح للأصول المرقمة بالتحرك بسلاسة عبر سلاسل الكتل والأنظمة المالية المختلفة. تكتسب المبادرات مثل معايير ERC-3643 وERC-1400 للأوراق المالية زخماً، مما يمكّن من توافق أكبر ويقلل من الاحتكاك لتبني المؤسسات. تتعاون المنصات الرائدة مع مجموعات الصناعة مثل المنظمة الدولية للتوحيد القياسي (ISO) لتطوير وتنفيذ هذه المعايير.
• تكامل العقود الذكية المتقدمة: يتوسع استخدام العقود الذكية المتطورة، مما يتيح أتمتة عمليات الامتثال المعقدة، والتسوية، وإجراءات العمل المؤسسي. تستفيد مقدمو خدمات TaaS من المنطق القابل للبرمجة لفرض متطلبات تنظيمية، مثل فحوصات معرفة العميل (KYC/AML) والقيود على النقل، مباشرة على السلسلة. يقلل هذا من التدخل اليدوي والمخاطر التشغيلية، كما هو الحال في الحلول المقدمة من Securitize وtZERO.
• تعزيز الأمان والخصوصية: مع زيادة المشاركة المؤسسية، تعتمد منصات TaaS تقنيات تشفير متقدمة، بما في ذلك الإثباتات صفرية المعرفة والحسابات متعددة الأطراف، لحماية البيانات الحساسة مع الحفاظ على الامتثال. تمكّن هذه التقنيات من إجراء معاملات سرية والكشف الانتقائي، مما يعالج مخاوف الخصوصية لكل من المُصدرين والمستثمرين، كما أكد R3 في حلول blockchain الخاصة بهم.
• الأنظمة البيئية المعتمدة على واجهات برمجة التطبيقات (APIs): أصبحت واجهات برمجة التطبيقات المفتوحة حجر الزاوية في منصات TaaS، مما يسهل التكامل مع البنية التحتية المالية الحالية، والأمناء، والأسواق الثانوية. يسرع هذا النهج القائم على واجهة برمجة التطبيقات من زمن الوصول إلى السوق للمنتجات المرقمة الجديدة ويدعم إنشاء أنظمة بيئية معيارية وقابلة للتوسع، كما يتضح من Fireblocks وTokenD.
• ترقيم فئات الأصول الجديدة: بالإضافة إلى الأوراق المالية التقليدية، تتوسع منصات TaaS لتشمل الأصول الحقيقية مثل العقارات، والفنون، والسلع. تدعم هذه التنوع الأطر الرمزية المرنة والبيئات التنظيمية التجريبية، مع انطلاق منصات مثل Polymesh وTokensoft في مشاريع تجريبية في هذه المجالات.

تضع هذه الاتجاهات التكنولوجية منصات TaaS كمنشآت حيوية للجيل القادم من التمويل الرقمي، مما يمكّن من سيولة أكبر، وشفافية، وإمكانية الوصول في الأسواق العالمية.

المشهد التنافسي واللاعبون البارزون

يتسم المشهد التنافسي لمنصات الترقيم كخدمة (TaaS) في عام 2025 بابتكارات سريعة، وشراكات استراتيجية، وزيادة تبني المؤسسات. مع سعي المؤسسات والشركات المالية إلى رقمنة الأصول الحقيقية (RWAs) وتبسيط الامتثال، يتميز مقدمو خدمات TaaS في أنفسهم من خلال تكديس التقنية، والامتثال التنظيمي، وتكامل الأنظمة البيئية.

تشمل الشركات الرائدة في هذا المجال Tokeny Solutions، SIX Digital Exchange (SDX)، Fireblocks، Polymath، وtZERO. تقدم هذه الشركات خدمات ترقيم شاملة، تشمل نشر العقود الذكية، وتسجيل المستثمرين (KYC/AML)، والتواصل مع السوق الثانوية. تم تصميم منصاتها لدعم مجموعة واسعة من فئات الأصول، من العقارات والأسهم الخاصة إلى أدوات الدين والفنون.

في عام 2025، تواصل Tokeny Solutions توسيع وجودها في أوروبا، مستفيدةً من وحدات الامتثال الخاصة بها لجذب المؤسسات المنظمة. SIX Digital Exchange تظل قوة مهيمنة في سويسرا، مع التركيز على بنية الترقيم المؤسسية والتسوية. تقوم Fireblocks بتفريق نفسها بحلول الأمان والنقل، مما يمكّن من التكامل السلس مع بروتوكولات DeFi والبورصات الرقمية.

في الوقت نفسه، عززت Polymath مكانتها من خلال إطلاق معايير رمزية جديدة وأطر عمل الامتثال المخصصة للأوراق المالية، بينما تواصل tZERO بناء نظام بيئي للتجارة المنظمة في الولايات المتحدة، مستهدفةً كلاً من المصدّرين والمستثمرين الذين يسعون إلى السيولة للأصول المرقمة.

يشهد السوق أيضًا دخول مزودين لإطار المالية التقليدية، مثل Nasdaq وDTCC، الذين يقومون بتجريب منصات الترقيم لخدمة العملاء المؤسسات. تجلب هذه الشركات الموثوقية والخبرة التنظيمية المثبتة، مما يزيد من حدة المنافسة ويسرع من نضوج قطاع TaaS.

تُعتبر الشراكات الاستراتيجية سمة من سمات المشهد في عام 2025، حيث يتعاون مقدمو خدمات TaaS مع شبكات blockchains (مثل Ethereum وPolygon)، والأمناء، وشركات تكنولوجيا الامتثال لتقديم حلول معيارية وقابلة للتشغيل البيني. مع تحسين الوضوح التنظيمي في الولايات الرئيسية، يتحول التركيز التنافسي من قدرات الترقيم الأساسية إلى الخدمات ذات القيمة المضافة مثل الامتثال الآلي، والتشغيل البيني عبر السلاسل، والتكامل مع الأنظمة المالية التقليدية.

توقعات نمو السوق وإيرادات التوقعات (2025–2030)

سوق منصات الترقيم كخدمة (TaaS) على وشك تحقيق نمو قوي في 2025، بدعم من زيادة اعتماد الشركات على ترقيم الأصول المعتمدة على تقنية blockchain، والتطورات التنظيمية، والتوسع في حالات الاستخدام عبر القطاعات المالية وغير المالية. وفقًا لـ Gartner، من المتوقع أن تتجاوز الإنفاقات العالمية على تقنية blockchain 19 مليار دولار بحلول عام 2027، مع تخصيص جزء كبير لحلول الترقيم والبنى التحتية الداعمة. ينعكس هذا الاتجاه في قطاع TaaS، الذي من المتوقع أن يشهد معدل نمو سنوي مركب (CAGR) يتجاوز 25% من عام 2025 حتى عام 2030، كما أفادت MarketsandMarkets.

تتوقع الإيرادات لمنصات TaaS في عام 2025 أن تبلغ قيمة السوق حوالي 3.2 مليار دولار، بزيادة من 2.4 مليار دولار تقريبًا في عام 2024، وفقًا لـ Statista. يستند هذا النمو إلى الترقيم السريع للأصول الحقيقية (RWAs)، والتي تشمل العقارات، والأسهم الخاصة، والفنون، والسلع، فضلاً عن الطلب المتزايد على خدمات الترقيم الآمنة، والمتوافقة، والقابلة للتوسع بين المستثمرين المؤسسات والشركات. يسرع انتشار الأطر التنظيمية في الأسواق الرئيسية مثل الاتحاد الأوروبي، والولايات المتحدة، وآسيا-الباسيفيك التبني، حيث تسعى المنظمات لاستغلال الترقيم لتحسين السيولة، والتملك الجزئي، وعمليات التسوية المبسطة.

• الخدمات المالية: يبقى القطاع المالي أكبر مساهم في إيرادات TaaS، حيث تسرع البنوك، ومديرو الأصول، والشركات الناشئة في مجال التكنولوجيا المالية من مبادرات الترقيم لتعزيز عروض المنتجات وكفاءة العمليات. تتوقع Deloitte أنه بحلول عام 2025، قد يتم ترقيم أكثر من 10% من الأصول العالمية تحت الإدارة، مما يعود بالفائدة مباشرة على مقدمي خدمات TaaS.
• الاتجاهات الجغرافية: من المتوقع أن تحافظ أمريكا الشمالية وأوروبا على الريادة في السوق في عام 2025، مع حساب أكثر من 60% من إيرادات TaaS العالمية، بينما ستكون منطقة آسيا-الباسيفيك الأسرع نموًا بسبب الابتكار التنظيمي واعتماد الأصول الرقمية، كما أكدت PwC.

مع النظر إلى المستقبل، تجعل مسار الإيرادات لسوق TaaS في 2025 قاعدة قوية للتوسع المستمر حتى عام 2030، حيث يصبح الترقيم غارقًا في استراتيجيات التحول الرقمي عبر الصناعات.

تحليل إقليمي: اختراق السوق والمراكز الناشئة

يتسم المشهد العالمي لمنصات الترقيم كخدمة (TaaS) في 2025 باختلافات إقليمية كبيرة في اختراق السوق وظهور مراكز جديدة تحفز التبني. تواصل أمريكا الشمالية الريادة في نشر TaaS، مدعومة بنظم fintech القوية، والوضوح التنظيمي، ووجود مقدمي التكنولوجيا الرئيسيين. تستفيد الولايات المتحدة، على وجه الخصوص، من الاعتماد المبكر من قبل المؤسسات المالية وبيئة رأس المال المغامر الناضجة، مما يعزز الابتكار والشراكات بين المالية التقليدية والشركات الناشئة في مجال blockchain. وفقًا لـ Gartner، كانت أمريكا الشمالية تمثل أكثر من 40% من إيرادات TaaS العالمية في عام 2024، ومن المتوقع أن يستمر هذا الاتجاه في عام 2025 مع زيادة الطلب المؤسسات على بنية الأصول الرقمية.

تسجل أوروبا تقدمًا سريعًا، مدفوعةً بتطبيق تنظيمات أسواق الأصول المشفرة (MiCA) واستراتيجيات التمويل الرقمي الاستباقية. أصبحت دول مثل ألمانيا وسويسرا وفرنسا نقاط تركيز لمقدمي TaaS، مستفيدة من البيئات التنظيمية التجريبية والقطاعات المصرفية القوية. تسلط EU Blockchain Observatory & Forum الضوء على أن عدد مشاريع الترقيم في المنطقة تضاعف بين عامي 2022 و2024، مع ظهور العقارات، والأسهم الخاصة، والفنون كفئات رئيسية للأصول المستخدمة في الترقيم.

تشهد منطقة آسيا-الباسيفيك نموًا متسارعًا، خصوصًا في سنغافورة وهونغ كونغ، اللتين تموضعان نفسيهما كأنظمة مرنة تنظيمياً للأصول الرقمية. لقد جذبت مبادرة مشروع Guardian من هيئة النقد في سنغافورة ونظام ترخيص الأصول الافتراضية في هونغ كونغ مقدمي TaaS المحليين والدوليين. وفقًا لـ PwC، يتم التنبؤ بأن ينمو سوق TaaS في منطقة آسيا-الباسيفيك بمعدل نمو سنوي مركب قدره 28% حتى عام 2025، مدفوعًا بالمبادرات المؤسساتية وعروض الأصول المرقمة عبر الحدود.

تظهر أيضًا مراكز ناشئة في الشرق الأوسط وأمريكا اللاتينية. تستفيد الإمارات العربية المتحدة، وبالأخص دبي، من سلطة تنظيم الأصول الافتراضية (VARA) لجذب منصات TaaS والشركات الناشئة في مجال blockchain. في أمريكا اللاتينية، تقود البرازيل والمكسيك هذا التبني، مدعومتين بسياسات البنك المركزي التقدمية وزيادة الاهتمام بوسائل الاستثمار البديلة. تشير تقارير IDC إلى أن هذه المناطق، رغم كونها لا تزال في مراحلها الأولى، من المتوقع أن تشهد معدلات نمو مزدوجة الأرقام مع استكشاف المؤسسات المالية والشركات الناشئة في مجال التكنولوجيا المالية للترقيم للأسواق المالية والتحويلات.

بشكل عام، بينما تظل أمريكا الشمالية وأوروبا مهيمنتين، فإن الظهور السريع لمنطقة آسيا-الباسيفيك، والشرق الأوسط، وأمريكا اللاتينية كمراكز TaaS يعيد تشكيل المشهد التنافسي ويوسع نطاق الوصول العالمي لحلول الترقيم.

التوقعات المستقبلية: الابتكارات والخرائط الاستراتيجية

مع النظر إلى عام 2025، من المتوقع أن تشهد منصات الترقيم كخدمة (TaaS) تطورًا كبيرًا، مدفوعةً بالابتكار التكنولوجي وإعادة ترتيب الاستراتيجيات في الصناعة. مع تحسن الوضوح التنظيمي وزيادة التبني المؤسسي، يُتوقع أن توسع مقدمو TaaS عروضهم لتتجاوز رقمنة الأصول الأساسية، مع التركيز على التشغيل البيني، وأتمتة الامتثال، والتكامل مع أنظمة التمويل اللامركزية (DeFi).

من بين الابتكارات الأكثر ترقبًا هو تطوير بروتوكولات الترقيم عبر السلاسل. ستُمكّن هذه البروتوكولات من النقل السلس وإدارة الأصول المرقمة عبر شبكات blockchain متعددة، مما يعالج التفتت الحالي ويفتح آفاقًا جديدة للسيولة. تستثمر الشركات الرائدة في TaaS في APIs معيارية وقوالب عقود ذكية لتسهيل هذا التشغيل البيني، كما يبرز في خرائط الطريق الأخيرة من Fireblocks وtokentus investment AG.

يظل الامتثال محور التركيز، حيث تدمج المنصات أدوات متطورة لفحص معرفة العميل (KYC) ومكافحة غسل الأموال (AML) وأدوات التقارير التنظيمية في الوقت الفعلي. بحلول عام 2025، من المتوقع أن تقدم حلول TaaS وحدات امتثال آلية مصممة لتلبية متطلبات الولايات القضائية المحددة، مما يقلل من الاحتكاك التشغيلي للمصدّرين والمستثمرين. تقوم Securitize وtZERO بالفعل بتجريب مثل هذه الميزات، بهدف تسريع إجراءات التسجيل والتداول الثانوي للأوراق المالية المرقمة.

استراتيجيًا، تقوم مقدمو TaaS بتشكيل شراكات مع المؤسسات المالية التقليدية والشركات الناشئة في مجال التكنولوجيا المالية لردم الفجوة بين الأنظمة القديمة وبنية blockchain التحتية. يشمل ذلك التكامل مع خدمات البنوك الأساسية، والأمناء، والأنظمة الدفع، كما يتضح في الشراكات بين Onchain والبنوك الأوروبية الكبرى. من المتوقع أن تسارع هذه التحالفات من التبني الشامل وتعزز نماذج الأعمال الجديدة، مثل أسواق الأصول الحقيقية المرقمة ومنتجات التمويل القابلة للبرمجة.

• من المتوقع التوسع في فئات الأصول الجديدة، بما في ذلك ائتمانات الكربون، والملكية الفكرية، وأصول سلسلة الإمداد، مع نضوج المنصات.
• ستعمل واجهات المستخدم المحسنة وأدوات الخدمة الذاتية على ديمقراطية الوصول، مما يمكّن الشركات الصغيرة والمتوسطة والمستثمرين الأفراد من المشاركة في مبادرات الترقيم.
• سيؤدي التكامل مع بروتوكولات DeFi إلى فتح آفاق جديدة للعوائد والسيولة في الأسواق الثانوية للأصول المرقمة.

وفقًا لمجموعة بوسطن الاستشارية، قد تصل سوق الأصول المرقمة إلى 16 تريليون دولار بحلول عام 2030، حيث تلعب منصات TaaS دورًا محوريًا في هذا المسار للنمو. من المحتمل أن تتركز المرحلة القادمة من الابتكار حول قابلية التوسع، والأمان، وتوحيد الأنظمة التنظيمية، مما يضع TaaS كطبقة أساسية في اقتصاد الأصول الرقمية.

التحديات والمخاطر والفرص للمساهمين

تقوم منصات الترقيم كخدمة (TaaS) بتحويل طريقة رقمية الأصول وإدارتها وتداولها بسرعة. ومع ذلك، يواجه المساهمون—بما في ذلك مقدمو المنصات، ومصدري الأصول، والمستثمرين، والجهات التنظيمية—مشهدًا معقدًا من التحديات، والمخاطر، والفرص مع نضوج السوق في عام 2025.

التحديات والمخاطر

• عدم اليقين التنظيمي: لا يزال البيئة التنظيمية للأصول المرقمة مجزأة ومتغيرة عبر الولايات القضائية. يمكن أن تعيق المعايير غير المتسقة للامتثال، ومكافحة غسل الأموال (AML)، ومتطلبات معرفة العميل (KYC) العمليات عبر الحدود وتحد من اعتماد السوق. على سبيل المثال، تخلق الأطر المتطورة في لائحة أسواق الأصول المشفرة (MiCA) في الاتحاد الأوروبي والموقف المتغير لهيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) تعقيدات للامتثال لمقدمي خدمات TaaS وعملائهم (الهيئة الأوروبية للأوراق المالية والأسواق).
• تكامل التكنولوجيا: يبقى دمج منصات الترقيم مع الأنظمة المالية التقليدية والبنية التحتية الحالية لإدارة الأصول عائقًا كبيرًا. يمكن أن تبطئ قضايا التشغيل البيني، والبيانات المنعزلة، والحاجة إلى واجهات برمجة التطبيقات المتينة من التبني وتزيد من التكاليف التشغيلية (Deloitte).
• الأمان والحفظ: تشكل مخاطر الهجمات السيبرانية، وعيوب العقود الذكية، وحلول الحفظ الرقمية غير الكافية تهديدات مستمرة. يمكن أن تؤدي خروقات بارزة أو فقدان الأصول المرقمة إلى تقويض الثقة في منصات TaaS (Chainalysis).
• سيولة السوق: بينما تعد الترقيم بزيادة السيولة، لا يزال العديد من الأصول المرقمة—خصوصًا في العقارات والأسهم الخاصة—تواجه نشاطًا محدودًا في السوق الثانوية، مما يمكن أن يؤثر على ثقة المستثمرين وتقييم الأصول (مجموعة بوسطن الاستشارية).

الفرص

• مصادر إيرادات جديدة: تمكّن منصات TaaS من التملك الجزئي وتوسيع الوصول إلى أصول لم تكن سائلة من قبل، مما يفتح فرص استثمار جديدة للمستثمرين الأفراد والمؤسسات (PwC).
• كفاءة التشغيل: يمكن أن تقلل أتمتة الامتثال، والتسوية، وعمليات التقرير من التكاليف وتحسن الشفافية لجميع المساهمين (Deloitte).
• الوصول العالمي: يمكن تداول الرموز الرقمية على مدار الساعة عبر الحدود، مما يسمح للمصدرين بالوصول إلى قاعدة استثمار عالمية وتنويع مصادر التمويل (مجموعة بوسطن الاستشارية).

في عام 2025، ستشكل التوازن بين هذه المخاطر والفرص المشهد التنافسي لمنصات TaaS، مع ظهور الوضوح التنظيمي، والابتكار التكنولوجي، وتعليم السوق كعوامل نجاح رئيسية.

المصادر والمراجع

• MarketsandMarkets
• Tokentus
• Securitize
• tZERO
• Polymath
• Deloitte
• Tokensoft
• SIX Digital Exchange (SDX)
• Statista
• PwC
• IDC
• الهيئة الأوروبية للأوراق المالية والأسواق
• Chainalysis